当前位置: 首页 » 会员新闻 » 会员新闻 » 南玻A2016年三季报点评:浮法玻璃营业鞭策事迹晋升 发布日期：2016-11-02 10:31 阅读次数：929 投资要点: 合适预期，保持 增持 评级。公司1-9月份营收65.22亿元，同增21.29％;归母净利7.15亿元，同增81.41％。事迹合适预期，平板玻璃3季度涨价幅度略超预期，而下调光伏上彀电价预期或致使Q4和2017年H1再度呈现抢装，小幅上调2016-17EPS至0.45、0.50元(+0.04、+0.04元)，保持方针价14.35元，保持 增持 评级。 硅片价钱下滑但发货尚可，销量有望改良。Q3单季归母净利2.48亿元，同增31.71％，环比根基持平，行业方面上半年光伏抢装近22GW创汗贝博体育青之最，Q3抢装竣事后硅片和多晶硅价钱环比下滑20-30％(硅片价钱降落约0.3元/瓦)，但公司发货量尚可，Q4传统旺季我们估计发货量将环比晋升，而下调光伏上彀电价预期致使的新一轮小幅抢装将延续到2017年上半年; 浮法涨价幅度超预期，景气较着晋升。8月份浮法玻璃环比年夜涨20％，本年截至9月份白玻均价累计上涨30％多，吨毛利创近6年之最。但10月价钱滞涨回落且旺季不旺，我们判定本轮浮法跟着房地产周期回暖而回升的趋向或将顶部回落，但公司工程玻璃品牌和手艺领先，差别化的经验计谋下有望连结不变。 超薄玻璃或成为新成长点。我们不雅察到清远高铝6月转固后，今朝处在市场开辟期，有望实现进口替换，高铝超薄玻璃毛利跨越50％，将来或成为主要的事迹成长点。 风险提醒:光伏受政策影响需求年夜幅下滑，房地产投资年夜幅下滑。